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11月5日，赛力斯（601127）在香港联合交易所主板正式挂牌上市，股票代码为“09927”。这也意味着，历经近9个月，赛力斯实现了“A+H”两地上市。
《每日经济新闻》记者注意到，赛力斯此次IPO（首次公开募股）募资净额高达140.16亿港元，是迄今为止规模最大的中国车企IPO，也是2025年以来全球规模最大车企IPO。
截至11月6日收盘，赛力斯港股的收盘价为131.5港元/股，市值为2290.7亿港元。
挖掘多路径出海新模式广瑞网
官方数据显示，自10月27日启动港股招股以来，赛力斯香港招股公开发售超额认购133倍，融资认购超1700亿港元。
10月27日，赛力斯开启港股招股，全球发售H股基础发行股数为1.002亿股，初步安排香港公开发售1002万股（可予重新分配及视乎发售量调整权行使与否而定），约占全球发售总数的10%；国际发售约9018万股（以上可予重新分配、视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定），约占全球发售总数的90%。
据招股书披露，赛力斯本次发行吸引了22家基石投资者，其中包括重庆产业母基金、林园基金、广发基金、星宇香港等。“此次港股IPO募资所得约70%将用于研发投入，约20%用于多元化新营销渠道投入、海外销售及充电网络服务。”赛力斯方面表示。
《每日经济新闻》记者注意到，2025年3月，赛力斯正式宣布启动H股发行计划，拟赴香港联交所主板上市。4月28日，赛力斯发布公告称，公司于当日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，联席保荐人为中金公司（601995）、中国银河（601881）国际证券。10月13日，赛力斯通过香港联交所主板上市聆讯。
“发行H股股票并上市是为了深入推进全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，提高综合竞争力。”赛力斯方面表示，H股募资将用于新能源汽车技术研发、海外市场拓展及供应链优化。
赛力斯方面称，赴港IPO是为推动全球化布局。其在申请书中表示，公司计划推进高端品牌在海外市场的本地化落地，持续研发符合当地用户需求的国际化新能源车型，以满足不同国家和地区的技术标准及当地的客户需求；计划集聚全球优质产业资源，与产业伙伴开放合作，积极探索包括但不限于自建、反向合资、战略合作、兼并收购等多元化的海外网络建设方式，扩大不同国家和地区的本地化生产能力，不断提升海外口碑、扩大全球市场份额；计划基于增程系统技术优势持续布局零部件出海战略，依托增程海外需求增长态势广瑞网，进一步挖掘多路径出海新模式。
渠道方面，赛力斯计划继续深耕海内外服务网络覆盖，增补渠道密度，持续拓展高端用户触达范围，构建“一线引领、多点联动”销售服务网络，搭建总部到区域到店端精细化零售管理体系，持续提升终端零售力。
截至目前，赛力斯的全球化版图已覆盖欧洲、中东、美洲及非洲的多个国家。其中，欧洲市场已成功拓展至挪威、德国、英国、瑞士等关键区域，标志着其全球化布局初步落地。
从2024年开始扭亏为盈
公开消息显示，赛力斯于2016年6月15日在上海证券交易所上市，发行价为5.81元/股。
《每日经济新闻》记者查阅赛力斯A股走势图发现，赛力斯股价从2021年开始进入增长期，并在当年突破80元/股大关，2022年股价最高上涨至90.5元/股，2024年突破100元/股，最高股价达到149.89元/股。2025年，其股价最高达到174.66元/股。
交银国际证券在最新发布的研报中给予“买入”评级，并维持2026年赛力斯A股目标价180.5元/股的判断，“我们看好赛力斯在高端市场的进一步拓展及其潜在的盈利能力增长。”交银国际证券解释称。
在外界看来，赛力斯在资本市场的优异表现，主要得益于与华为的合作。公开消息显示，华为与赛力斯的联合业务始于2021年，双方跨界合作发布了问界品牌，已推出问界M9、问界M8、问界M7和问界M5四款车型。官方数据显示，截至目前，问界系列累计交付超过80万辆。
10月30日晚间，赛力斯发布的2025年三季报显示，2025年前三季度，赛力斯累计营收约为1105.34亿元，同比增长3.67%；归属于上市公司股东的净利润约为53.12亿元，同比增长31.56%。“这主要系公司坚持软件定义汽车的技术路线，坚定用户定义汽车的市场导向，丰富产品布局，毛利率增加，盈利能力持续增强。”赛力斯方面解释称。
《每日经济新闻》记者发现，赛力斯近几年来的首次盈利出现在2024年。财报显示，2024年，赛力斯归属于上市公司股东的净利润约为59.46亿元。在2024年实现盈利之前，赛力斯连续亏损，2020年到2023年累计亏损金额约为98.35亿元。“公司2024年实现了利润转正，是全球第四家盈利的新能源车企。”彼时，赛力斯方面称。
“赛力斯与华为牵手合作之初，没人相信我们能成功。”赛力斯董事长张兴海在2024年7月举行的“AITO问界第40万辆新车下线仪式”上坦言。现在看来，赛力斯与华为双方建立的开放性商业模式是正确的。
据张兴海透露广瑞网，赛力斯的目标是AITO问界在5年内实现年销百万辆。“问界M9和AITO问界融合品牌做到单一车型、单一品牌站稳行业领先位置，这一目标我们一定要实现。”张兴海强调称。
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